休闲服务行业：五矿证券-休闲服务行业：【消费瞭望录】中外消费对比（一），代际人口消费变迁与前瞻-250205

- 中国与日本的代际人口消费变化相似，但因历史、文化和经济发展差异，消费趋势不可完全对标。

- 未来中国消费市场将呈现老龄化加速、单身群体增加和下沉市场扩张的三大趋势。

- 投资者应关注养老、大健康和单身经济等相关消费赛道的潜力，同时警惕全球经济波动和国内经济增长不及预期的风险。

本文对比了中国与日本的代际人口消费变化，预测了中国未来的消费走势，重点关注下沉市场消费、养老与大健康、单身经济等领域。

消费变迁受经济基础、人口环境和消费逻辑的共同作用，影响个体的价值观与消费观。

消费观通常在18-22岁左右定型，受国家发展阶段、家庭环境和文化引导影响较大。

中国消费市场的特征在于分层，呈现出多维度的叠加特征，部分消费领域已迈入日本的第四消费时代，而大部分仍处于第三消费时代，并向第四消费时代加速转变。

通过借鉴日本的消费人群代际更替经验，可以为中国未来消费市场提供战略指引。

中国代际人群发展的三个核心趋势为：老龄化加速且出生率下滑、单身群体比例提升、下沉市场规模扩张。

针对这些趋势，应关注下沉市场消费的潜力、养老与大健康产业的发展机遇，以及单身经济的独特需求与市场空间。

风险提示包括全球经济波动对产业的影响和国内经济增长不及预期的可能性。

投资标的及推荐理由如下： 1. 下沉市场消费： 推荐理由：随着中国经济的发展和城镇化的推进，下沉市场消费规模不断扩大，潜力巨大。

消费者的消费能力和消费需求在这些市场中逐渐增长，为相关企业提供了丰富的市场机会。

2. 养老与大健康产业： 推荐理由：中国老龄化进程加速，出生率持续下滑，导致对养老服务和健康管理的需求显著增加。

相关产业如养老院、医疗保健、健康管理等将迎来蓬勃发展机遇，具有良好的投资前景。

3. 单身经济： 推荐理由：单身群体占比稳步提升，带来了独特的消费需求和市场空间。

针对单身人群的产品和服务，如单身公寓、社交平台、个性化消费品等，具有较大的市场潜力。

风险提示： 1. 全球经济局势波动可能对相关产业产生影响。

2. 国内经济增长未达预期，可能受到出口需求拖累、地产消费信心恢复困难及“稳增长”政策力度不足等因素影响。