创元期货-铜周度报告：消费难寻亮点，铜价偏弱运行-240714

【期货品种】：铜 【交易方向】：看空 【理由】：供应端进口铜精矿加工费报价环比增加，废铜采购成本提升，缩小了精铜与废铜之间的价差，减弱了废铜的替代效应，或促使废铜流入冶炼端增加。

冶炼端再生铜杆企业开工受到影响，需求端终端消费偏弱，下游提货并不积极，开工率出现下滑。

全球库存增加，终端消费不佳的情况下，铜价或仍维持偏弱运行。

【期货品种】：铜 【交易方向】：看空 【理由】：废铜采购成本提升，缩小了精铜与废铜之间的价差，减弱了废铜的替代效应，或促使废铜流入冶炼端增加。

需求端终端消费偏弱，下游提货并不积极，开工率出现下滑。

全球库存增加，终端消费不佳的情况下，铜价或仍维持偏弱运行。

1. 铜价受消费疲软影响，供应端增加，需求端偏弱，预计铜价将维持偏弱运行。

2. 美国通胀降温推升降息预期对铜价构成支撑，但全球库存增加，终端消费不佳，精废铜杆开工下滑，难寻亮点。

3. 关注美国经济数据和中国消费情况，以及铜价走势对投资决策的影响。