风神股份：山西证券-风神股份-600469-上半年销量持续增长，全钢巨胎持续放量-240903

投资标的：风神股份（600469） 推荐理由：公司上半年营收和净利润持续增长，二季度利润增幅显著，市场结构优化及新品推出推动销量超行业平均。

全钢巨胎项目将新增产能，抢占市场份额，预计未来EPS增长，维持“买入-B”评级。

- 风神股份2024年上半年实现营收31.49亿元，净利润同比增长35.69%，二季度利润创历史新高。

- 通过优化市场结构和新品推出，公司销量超出行业平均增速，国内外销量均实现显著增长。

- 公司计划新增2万条全钢巨胎产能，预计将显著提升市场份额，维持“买入-B”评级，预计未来EPS持续增长。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **财务表现**： - 2024年上半年营收：31.49亿元，同比增加13.56%。

- 归母净利润：2.31亿元，同比增加35.69%。

- 扣非归母净利润：2.13亿元，同比增加28.31%。

- 基本每股收益：0.32元。

2. **二季度亮点**： - 24Q2实现收入：16.80亿元，同比+11.87%，环比+14.39%。

- 归母净利：1.56亿元，同比+31.28%，环比+109.93%，创历史新高。

3. **销量增长**： - 24H1国内销量同比增长23.46%，收入同比增长22.33%。

- 24H1国外销量同比增长11.87%，收入同比增长5.56%。

4. **毛利率与净利率**： - 24Q2毛利率：19.01%，环比+0.55个百分点。

- 24Q2净利率：9.30%，环比+4.23个百分点。

5. **成本控制**： - 24H1加工成本同比下降16.88%。

6. **巨胎项目投资**： - 公司计划投资约15亿新增2万条巨胎产能，预计新增收入15.63亿元。

- 目前全球载重量在90吨以上的矿卡数量为58800辆，市场被米其林、普利司通、固特异等高度垄断，国产品牌有替换空间。

7. **未来盈利预测**： - 预计2024-2026年EPS分别为0.64、0.80、1.14。

- 对应的PE分别为8.6、7.0、4.9。

8. **投资评级**： - 维持“买入-B”评级。

9. **风险提示**： - 国际政治经济变动风险。

- 原材料价格波动风险。

- 国际贸易壁垒提升风险。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康状况、市场前景以及潜在风险，从而做出更明智的投资决策。