东材科技：财通证券-东材科技-601208-Q2业绩环比回升，规划电子材料新产能-240824

投资标的：东材科技（601208） 推荐理由：公司在光学膜材料领域领先，布局多款高端树脂，具备强劲成长性。

2024年上半年营收增长，Q2业绩环比回升，未来新产能投产可望抢占高端市场，预计2024-2026年持续增长，维持“增持”评级。

- 东材科技2024年上半年营收21.22亿元，同比增长16.03%，但归母净利润同比下降27.45%。

- Q2单季度营收和净利润环比回升，主要产品销量回升，但部分产品价格有所下滑。

- 公司在建工程约19.25亿元，布局多个高端材料项目，预计2025-2026年逐步投产，长期成长性看好，维持“增持”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年上半年营收：21.22亿元，同比+16.03% - 归母净利润：1.60亿元，同比-27.45% - 扣非净利润：1.09亿元，同比-9.08% - Q2单季度营收：12.02亿元，同比+23.79%，环比+30.51% - Q2归母净利润：1.09亿元，同比-27.08%，环比+115.11% - Q2扣非净利润：0.72亿元，同比+16.94%，环比+94.50% 2. **产品销量与价格**： - 新能源材料、光学膜材料、电子材料的销量分别为1.92万吨、2.59万吨、1.74万吨，环比变化分别为-1.89%、+43.42%、+51.25% - 产品价格：新能源材料、光学膜材料、电子材料的价格分别为2.00万元/吨、1.16万元/吨、1.77万元/吨，环比变化分别为-9.78%、+7.32%、-22.44% 3. **市场竞争与产品优势**： - 电子材料中的双马来酰亚胺树脂、活性酯固化剂树脂等产品具备竞争优势，快速占据增量市场 - 环氧树脂行业进入集中扩能期，市场竞争激烈，价格分化加剧，整体盈利能力承压 4. **在建工程与未来规划**： - 在建工程约19.25亿元，布局新能源、电子材料、光学膜材料等多个产能 - 预计2025-2026年逐步建成投产，长期看好公司成长性 5. **投资建议**： - 预计2024-2026年营业收入分别为48.97亿元、59.56亿元、68.29亿元 - 归母净利润分别为3.93亿元、5.45亿元、6.84亿元 - 对应PE分别为14.29倍、10.29倍、8.20倍，维持“增持”评级 6. **风险提示**： - 市场需求不及预期风险 - 新建产能投产不及预期风险 - 同行业竞争加剧风险 这些信息将有助于评估公司的财务状况、市场前景及潜在风险，从而做出投资决策。