粤开证券-【粤开宏观】数字经济时代财税体系面临的挑战与发展趋势-240828

- 新一轮财税体制改革面临经济增速放缓、人口老龄化及地方财政依赖等新挑战，短期目标是解决财政紧平衡问题。

- 数字经济时代财税体系需适应新的价值产生模式，探索数据财政体系以稳定宏观税负和防范地方债务风险。

- 构建数据财政体系需要解决数据资产权属、定价机制及与现有财政体制的融合等问题，探索应以促进经济发展为先。

### 投资报告核心要点总结 #### 一、新一轮财税体制改革背景 1. **新形势**： - 经济增速换挡，税收收入增速放缓。

- 人口老龄化加剧，财税体系压力增大。

- 人口流动与现有财税体制产生冲突。

- 税制结构与高质量发展目标不匹配。

- 地方政府对中央转移支付依赖加重。

2. **历史遗留问题**： - 政府与市场边界不清。

- 中央与地方事权划分不明。

- 地方税体系构建不足。

- 转移支付均衡性不足。

3. **改革目标**： - 短期：解决财政紧平衡、土地财政及债务问题。

- 中长期：实现财税治理现代化，支持国家战略。

#### 二、数字经济时代的挑战与趋势 1. **数字经济现状**： - 2023年数字经济占比达40%，核心增加值10%。

- 包括数字产业化与产业数字化，后者占比更高。

2. **主要挑战**： - 数据价值归属及征税难题。

- 税源、税基需重新界定。

- 税源分布不均，税收与税源背离。

- 数字经济加剧区域与群体不平等。

- 税收征管面临新挑战。

3. **数据财政体系构建**： - **必要性**：稳定宏观税负、防范地方债务风险、拓展地方税源。

- **三个层次**： 1. 现有税收体系下的数字经济征税。

2. 新税种（如数字资产税）的开征。

3. 数据产权转让带来的收入。

4. **关键问题**： - 数据资产权利归属。

- 定价机制的建立。

- 数据财政如何融入现有财政体制。

- 促进经济发展与税收之间的平衡。

#### 三、总结 - 数据财政的探索应以促进数字经济发展为先，确保行业健康成长，避免因税收政策影响行业发展。

需综合考虑效率与公平，进行顶层设计。