广发期货-钢材期货周报：热卷库存延续去库，但需求预期偏弱，反弹对待-240922

【期货品种】：热卷、螺纹钢 【交易方向】：中性 【理由】：热卷库存延续去库，但需求预期偏弱，盘面利润环比修复，但因需求预期依然偏弱，预计利润向上修复空间有限。

螺纹钢产量和库存都率先出清，但热卷减产情况下，去库缓慢，随着近期需求季节性回升，热卷库存加速去库。

考虑钢厂复产较慢，临近旺季，预计去库还可以维持。

但长期需求预期依然偏悲观，暂反弹对待。

1. 钢材期货价格震荡回落，需求预期偏弱，但热卷库存延续去库，利润环比修复，需求冲高回落，库存环比下降。

2. 钢厂持续三周复产，但复产幅度偏缓，五大品种产量环比上升，需求表现受假期影响有所下滑。

3. 钢铁行业产能过剩的大背景下，短期存在脉冲性反弹的概率，但长期需求预期依然偏悲观，暂反弹对待，操作上短多长空思路。