半导体行业：信达证券-半导体行业：半导体进入复苏周期，强科创属性有望重塑估值-240612

1. 国家大基金三期成立，重点投资半导体设备和材料，将重塑半导体行业估值，有望撬动社会资本参与半导体项目投资，支持行业整体发展。

2. 全球半导体进入复苏周期，中国大陆设备销量逆势增长，国家政策不断强化科技创新方向支持力度，半导体产业具备长期投资机遇。

3. 建议关注半导体设备、材料、零部件、制造与封测、芯片设计等相关上市公司，但需注意半导体国产替代进程和中美贸易摩擦风险。

国家大基金三期成立，注册资本高达3440亿人民币，将重点投资半导体行业的关键设备和材料。

全球半导体行业进入复苏周期，中国大陆设备销量逆势增长。

国家政策支持力度增强，半导体产业具备长期投资机遇。

建议关注半导体设备、材料、零部件、制造与封测、芯片设计等相关公司。

风险提示为半导体国产替代进程不及预期和中美贸易摩擦加剧。

投资标的及推荐理由： 1. 半导体设备：北方华创、中微公司、拓荆科技、精测电子等，由于全球半导体复苏趋势明朗，中国大陆设备销量逆势增长。

2. 半导体材料：安集科技、鼎龙股份、雅克科技、艾森股份、兴森科技等，国家大基金三期可能主要投向重资产、高研发投入环节，重点覆盖领域或涉及半导体设备及材料。

3. 零部件：富创精密、茂莱光学、福晶科技等，可能涉及半导体制造与封装领域。

4. 制造与封测：中芯国际、华虹公司、通富微电、长电科技等，可能涉及半导体制造与封装领域。

5. 芯片设计：兆易创新、澜起科技、晶晨股份、卓胜微等，半导体强科创属性有望重塑估值，具备长期投资机遇。