招商期货-大宗商品配置周报：板块间分化持续-250105

【期货品种】：原油 【交易方向】：看多 【理由】：受原油链带动，化工板块有一定提振，短期波动率有望触底反弹。

【期货品种】：甲醇 【交易方向】：看多 【理由】：甲醇创一年新高，市场情绪改善，需求回暖迹象明显。

【期货品种】：黑色金属 【交易方向】：看空 【理由】：黑色金属跌幅较深，与A股走势表现出一定的同步性，受强美元和贸易争端影响。

【期货品种】：有色金属 【交易方向】：看空 【理由】：受强美元和中美贸易争端影响，有色金属表现偏弱。

【期货品种】：菜粕 【交易方向】：看多 【理由】：菜粕在商品内部表现较好，交易热度提升。

【期货品种】：纸浆 【交易方向】：看多 【理由】：纸浆领涨，市场情绪向好。

【期货品种】：苹果 【交易方向】：看空 【理由】：苹果领跌，市场需求疲弱。

【期货品种】：橡胶 【交易方向】：看空 【理由】：橡胶情绪较冷，市场表现不佳。

【期货品种】：鸡蛋 【交易方向】：看空 【理由】：鸡蛋创一年新低，需求疲软。

【期货品种】：氧化铝 【交易方向】：看空 【理由】：氧化铝放量下跌，市场供需关系恶化。

- 本周大宗商品市场表现分化，黑色和有色金属跌幅较大，而原油链、菜粕和纸浆等品种领涨。

- 国内政策组合拳改善了现实预期，短期内股市和商品市场有望同步回暖，但需关注特朗普政策对市场的潜在负面影响。

- 基建景气度增强，经济活动和制造业需求有所好转，后续政策支持可期，风险资产的风险偏好可能逐步提升。