通信行业：天风证券-通信行业研究周报：OpenAI发布SearchGPT；谷歌，AI“投资不足”风险远大于“过度投资”风险-240727

1. OpenAI发布SearchGPT，挑战传统搜索引擎，提供高效实时搜索和多轮深度对话功能。

2. 谷歌认为AI领域投资不足风险大于过度投资，强调在AI竞赛中保持领先地位的重要性。

3. 建议重视AI核心标的投资机会，包括光模块&光器件、液冷、海风行业、智能驾驶和卫星互联网等领域。

本周行业动态：OpenAI发布SearchGPT，挑战谷歌的搜索引擎霸主地位。

谷歌表示AI“投资不足”风险远大于“过度投资”风险。

投资观点：重点关注AI核心标的，包括光模块&光器件、液冷等领域，海风行业国内加速复苏，海外出海具备良好机遇，卫星互联网产业国内动态进展积极，看好“AI+出海+卫星”的核心标的。

风险提示：AI进展低于预期，下游应用推广不及预期，贸易摩擦等风险。

投资标的及推荐理由如下： 一、人工智能与数字经济： 1、光模块&光器件：中际旭创、天孚通信、新易盛、源杰科技、博创科技、仕佳光子、光库科技、中瓷电子等，推荐理由是重点关注光模块和光器件领域的公司。

2、网络设备基础设施：中兴通讯、紫光股份等，推荐理由是重点关注网络设备基础设施领域的公司。

3、出海复苏&头部集中：拓邦股份、广和通、亿联网络、移为通信、威胜信息等，推荐理由是重点关注出海复苏和头部集中领域的公司。

4、低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通，推荐理由是重点关注低估值和高分红的公司。

5、AIDC&散热：润泽科技、润建股份、科华数据、奥飞数据等，推荐理由是重点关注AIDC和散热领域的公司。

6、AIGC应用：彩讯股份、梦网科技，推荐理由是关注AIGC应用领域的公司。

二、海风海缆&智能驾驶： 1、海风海缆：亨通光电、中天科技、东方电缆，推荐理由是重点关注海风海缆领域的公司。

2、智能驾驶：模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）、传感器（汉威科技&四方光电）、连接器（意华股份、鼎通科技）、结构件&空气悬挂（瑞玛精密）等，推荐理由是建议关注智能驾驶领域的公司。

三、卫星互联网&低空经济： - 卫星互联网：华测导航、海格通信，推荐理由是重点关注卫星互联网领域的公司。