慧博智能投研-慧博研报炼金之研报头条精华：央行买黄金，你了解多少？-240425

1. 央行购金受国际货币体系变迁影响，历史上呈现上升、震荡、下降和回升的趋势，发展中经济体黄金储备比重迅速上升。

2. 央行购金方式丰富，包括直接购买黄金生产商生产出的黄金、公开市场操作、国际黄金交易所购买等，价格取决于具体的购金方式和金价基准价格形成机制。

3. 央行购金动机主要包括维护货币稳定、防范金融和政治风险、优化外汇储备、顺应全球体系转变和历史地位等，预计央行购金潮将持续，特别是对发展中经济体的央行而言。

央行购金的动机主要包括维护货币稳定、防范金融风险、避险和多元化储备。

购金方式包括直接购买黄金生产商生产的黄金、公开市场操作、国际黄金交易所购买、向国际机构购买以及双边协议购买。

央行购金价格取决于具体方式，但总体趋势是持续增持黄金。

未来央行购金趋势将持续，特别是对于发展中经济体的央行。

中国将持续增持黄金储备，俄罗斯和中东经济体也将增持黄金以应对制裁和地区动荡。

本报告的投资建议及理由为： 1. 建议投资者关注央行购金的趋势，以及黄金市场的发展情况。

2. 考虑多数央行将“买黄金，卖美元资产”，可以考虑增持黄金投资。

3. 中国或仍将持续购金，考虑关注中国黄金市场的发展。

4. 考虑俄罗斯以及中东经济体的增持黄金趋势，可以考虑关注相关地区的黄金市场。