国投安信期货-铝周报：沪铝站稳两万关口，关注高价消费反馈-241008

【期货品种】：铝 【交易方向】：中性 【理由】：国庆期间外盘伦铝波动有限，上涨不足1%；宏观情绪波动较大，产业继续向上驱动不强；近期国内有少量新增产能落地，四季度云南难再减产，供应有压力；现货维持贴水，高价反馈有待验证。

1. 国庆期间铝市外盘波动有限，宏观情绪向上，但中美制造业仍处于萎缩区间，需关注预期向现实转换。

2. 铝供应方面，国内电解铝产能维持在高位，进口窗口关闭，但仍有少量新增产能落地，供应压力存在。

3. 铝需求方面，下游行业订单生产回暖，但海外订单有所回落，消费增量可持续性有待观察。

4. 铝库存方面，国庆期间铝锭铝棒社库增加5.4万吨，为近五年来最低，现货维持贴水，高价反馈有待验证。