永新光学：国投证券-永新光学-603297-光学元组件快速增长，显微镜业务复苏在即-240831

投资标的：永新光学（603297） 推荐理由：公司光学元组件业务快速增长，显微镜业务有望在政策支持下复苏，医疗光学业务持续扩展。

预计2024-2026年收入和净利润将稳步增长，维持买入-A评级，目标价60.00元。

- 永新光学2024H1营业收入同比增长9.62%，但归母净利润下降14.07%，光学显微镜业务承压，预计下半年有望恢复。

- 光学元组件业务受条码扫描和激光雷达需求推动，实现收入同比增长30.95%，下半年增长态势良好。

- 公司积极拓展医疗光学业务，预计未来收入增速将保持在20%-36%之间，维持“买入-A”评级，目标价60.00元。

作为专业投资者，以下是从上文中提取的重要信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：永新光学（603297） - 2024年半年度营业收入：4.28亿元，同比增长9.62% - 归母净利润：9959万元，同比下降14.07% - 2024年Q2营业收入：2.12亿元，同比增长4.86%，环比下降1.62% - 归母净利润：5403万元，同比下降21.13%，环比增长18.58% - 销售毛利率：24Q2为40.17%，环比提升2.46个百分点 2. **光学显微镜业务**： - 2024H1光学显微镜业务收入：1.63亿元，同比下降12.78% - 预计下半年光学显微镜业务将快速恢复，受政策支持影响。

3. **行业政策**： - 国家发改委、财政部出台支持大规模设备更新和消费品以旧换新的政策，安排3000亿元资金支持。

4. **光学元组件业务**： - 2024H1光学元组件业务收入：2.54亿元，同比上升30.95% - 条码扫描业务快速恢复，激光雷达产品规模化量产。

5. **医疗光学业务**： - 医疗光学业务近2年增长超过50% - 开发内窥镜镜头、手术镜、检测物镜等高精度医疗元组件。

6. **未来展望**： - 预计2024-2026年收入增速分别为20.32%、36.66%、28.56% - 净利润增速分别为13.30%、34.92%、28.93% 7. **投资建议**： - 维持买入-A评级 - 6个月目标价：60.00元，对应2024年25.00x的动态市盈率 8. **风险提示**： - 行业政策落地速度不及预期 - 智能驾驶渗透率增长不及预期 - 汇率风险 - 市场竞争加剧风险 以上信息为投资决策提供了重要的参考依据。