天风证券-晨会集萃-241017

1. 美国通胀持续上升，经济表现超出联储预期，面临政策两难局面。

2. 转债策略多样化，建议关注低转股溢价、下修条款及银行转债投资价值。

3. 市场进入震荡整理期，推荐消费医药、证券、计算机等困境反转型板块。

4. 非银机构加杠杆逻辑明显，重点关注头部券商和保险公司。

5. 风险提示包括美国经济恢复不及预期及市场波动等多重因素。