国金证券-5月27日信用债异常成交跟踪-250527

- 根据Wind数据，部分信用债券的估值价格出现较大偏离，特别是“24沪国投MTN001”及“24鄞州农商行二级资本债01”等。

- 成交收益率高于6%的个券主要集中在地产债，信用债的估值收益变动主要在(0,5]区间。

- 石油石化行业的债券平均估值价格偏离最大，需警惕高估值个券的信用风险。

债券标的包括： 1. 24沪国投MTN001（科创票据） - 折价成交，估值价格偏离幅度较大。

2. 24衡阳滨江MTN001 - 净价上涨成交，估值价格偏离程度靠前。

3. 24鄞州农商行二级资本债01 - 净价上涨成交，估值价格偏离幅度较大。

4. 25交行绿债01A(BC) - 净价上涨成交，估值偏离幅度靠前。

操作建议： 1. 对于折价成交的债券，投资者需关注“24沪国投MTN001”的价格波动，因其估值偏离较大，可能存在投资机会。

2. 对于净价上涨的债券，建议关注“24衡阳滨江MTN001”和“24鄞州农商行二级资本债01”，因其估值偏离程度较高，可能反映市场对其信用风险的重新评估。

3. 在选择地产债时，需谨慎，因为成交收益率高于6%的个券中，地产债排名靠前，可能存在较高风险。

理由： 债券的估值价格偏离程度能够反映市场对其信用风险的看法，较大的偏离可能意味着市场对该债券的重新定价。

折价成交的债券可能存在被低估的机会，而净价上涨的债券则可能因市场对其信用状况的改善而受到追捧。

同时，行业分布和成交期限的分析也为投资者提供了选择债券的参考依据。

风险提示中提到的统计数据偏差或遗漏及高估值个券的信用风险也需引起投资者的重视。