快递行业：中邮证券-快递行业5月数据点评：五月快递业务量维持较高增速，单价降幅保持稳定-240620

1. 2024年5月，中国快递行业保持高增速，业务量和收入同比均有显著增长，但单位快递价格略有下降，降幅趋于稳定。

2. 主要快递公司中，圆通和韵达在业务量和收入增速上表现突出，而顺丰在单价控制上相对较优。

3. 投资者宜关注快递行业持续增长带来的盈利改善机会，尤其是中通快递被推荐为首选投资标的，其他主要公司也值得关注，但需注意行业增速、价格竞争和成本控制风险。

五月快递业务量保持高增速，单价下降幅度稳定。

各快递公司业务量增长较快，单价降幅波动不大。

预计快递需求将继续增长，快递公司股价有所回落，估值较低。

建议继续关注快递行业，特别是中通快递、圆通速递、韵达股份、顺丰控股、申通快递。

风险提示包括快递增速不及预期、价格竞争超预期、成本控制不及预期。

投资标的：中通快递、圆通速递、韵达股份、顺丰控股、申通快递 推荐理由：快递需求增速超出预期，快递公司资本开支陆续达峰回落，不再有恶性价格战的基础。

预计各快递公司业务量持续增长，拉动营收规模，同时降本增效改善单位盈利水平。

快递公司股价近期有所回落，估值处于较低水平。