瑞丰银行：太平洋证券-瑞丰银行-601528-2023年年报点评：非息支撑业绩，股权投资加速-240412

投资标的：瑞丰银行（股票代码：601528） 推荐理由：瑞丰银行坚持零售转型，加速股权投资和异地扩张，致力于成为高质量发展的优质银行；公司业绩有望保持稳健增长，预计未来几年营业收入和归母净利润将保持增长。

1. 瑞丰银行2023年年报显示，公司业绩稳健增长，非息收入支撑营收增长，资产质量良好，风险管理水平稳健。

2. 公司加速股权投资和异地扩张，小微普惠贷款将成为重点发展方向，预计未来业绩有望保持稳健增长。

3. 预计2024-2026年公司营业收入和归母净利润将持续增长，首次覆盖给予“增持”评级。

1. 瑞丰银行2023年年度报告数据：营业收入、归母净利润、ROE、不良率、拨备覆盖率、利息净收入、非息净收入、贷款总额、存款总额、净息差、资产质量、股权投资等数据。

2. 公司业绩稳健增长，非息收入支撑业绩。

3. 资产端生息率下滑是净息差的主要拖累项。

4. 资产质量良好，风险管理水平稳健。

5. 公司股权投资节奏加快，异地扩张进行时。

6. 公司业绩预测：2024-2026年营业收入、归母净利润、BVPS预测数据。

7. 风险提示：净息差持续收窄、资产质量大幅恶化、货币政策大幅收紧。