传媒行业：华鑫证券-传媒行业周报：中国资产以AI为支点撬动时代红利，新旧势力齐头并进传媒应用有望重估-250223

- 本周传媒行业受益于AI硬件供给与开源模型的双轮驱动，未来有望实现应用重估。

- 新旧势力企业在AI时代同场竞技，阿里巴巴、B站等公司积极探索业务创新，潜力可期。

- 推荐关注A股和港股的优质个股，如遥望科技、奥飞娱乐、腾讯和阿里巴巴等，预计将从AI赋能中获益。

本周传媒行业周报指出，中国资产在AI时代迎来重估，AI硬件新供给与开源模型共同推动传媒应用的创新与发展。

预计到2025年，AI眼镜和具身智能机器人将提升用户体验，AI硬件将从工具属性转向陪伴属性，IP强的产品将更易积累忠实用户。

新旧平台企业在AI时代竞争加剧，阿里巴巴和B站等公司积极探索AI应用，预示着业务创新和估值提升的潜力。

重点推荐的A股个股包括遥望科技、奥飞娱乐、风语筑、蓝色光标、芒果超媒、姚记科技、华策影视、万达电影、横店影视、浙文互联和中信出版等，均有望受益于AI和数字经济的发展。

港股方面，B站、腾讯、阿里巴巴等公司也被看好，因其在AI和内容领域的战略布局。

风险提示包括产业政策变化、公司业绩不及预期、行业竞争加剧、政策变动对影视作品的影响以及宏观经济波动等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 遥望科技（002291）：中国特色商业模式直播电商出海，拉动新增可期。

2. 奥飞娱乐（002292）：2025年2月推出回购计划用于激励，优质内容IP叠加AI，商业价值有望持续增强。

3. 风语筑（603466）：AIGC赋能舞台虚实融合，打造沉浸式新体验，2025年主业修复回暖可期。

4. 蓝色光标（300058）：数字营销头部企业，2025年有望乘AI东风续写龙头之姿。

5. 芒果超媒（300413）：融媒体头部践行出海倍增计划，《狸猫书生》开创“综艺IP衍生微短剧”新模式。

6. 姚记科技（002605）：主业从扑克牌到游戏，再到数字营销，相对稳健，可关注AI对主业赋能进展。

7. 华策影视（300133）：新增端，2025年1月设立专门团队负责算力业务，看好算力业务未来的成长空间。

8. 万达电影（002739）：头部电影院线内容企业，后续有望受益内容β回暖，以及自身α片单弹性，也有望受益AI新技术发展。

9. 横店影视（603103）：下沉市场内需仍具潜力。

10. 浙文互联（600986）：地方国企数字营销企业，以AI为支点从基建到应用发力。

11. 中信出版（300788）：《黑神话：悟空》游戏推出衍生画集《影神图》，以及哪吒IP拉动的谷子经济，有望助推一季度业绩。

12. 新经典（603096）：自有IP商业价值有望提升。

13. B站（9626，港股）：2024年第四季度取得GAAP利润盈利，2025年业绩有望持续向好，以优质内容为支点也是穿越周期的核心。

14. 腾讯（0700，港股）：受益于社交电商业务的探索，拉动用户活跃以及带动其他业务。

15. 阿里巴巴（9988，港股）：将AI视为战略核心，以AI为支点撬动时代红利。

16. 阜博集团（港股）：关注文化出海趋势下，公司助力企业出海有望再下一城。

17. 美图（港股）：美图设计室LivePPT接入DeepSeek（R1）。

18. 创梦天地（港股）：可关注自研二次元射击竞技游戏《卡拉彼丘》的海外表现。

19. 心动公司（2400，港股）：《伊瑟》“融合测试”已于1月20日结束。

20. 吉比特（603444，港股）：《乱世仙统》《累趴侠》获版号。

21. 百奥家庭互动（2100，港股）：夯实核心IP竞争优势，持续探索AI技术赋能产品研发，加速国际市场布局。

22. 电魂网络（603258，港股）：持续深耕电子竞技细分领域，拓展国际市场。

23. 青瓷游戏（6633，港股）：海外收入规模持续提升，聚焦研发及发行精品项目，持续丰富游戏储备。

以上公司均在AI时代背景下具备潜力，值得关注。