天铭科技：开源证券-天铭科技-836270-北交所信息更新：越野品牌及越野改装装备小巨人，整车前装市场开拓顺利-241210

投资标的：天铭科技（836270） 推荐理由：公司2024Q1-3营收1.82亿元、净利润4,800.73万元，均实现小幅增长。

前装市场开拓顺利，与优质客户建立长期合作关系。

新工厂建设进展良好，未来有望释放新产品产能，维持“买入”评级。

天铭科技2024年Q1-3实现营收1.82亿元，归母净利润4,800.73万元，维持“买入”评级。

公司在国内前装市场开拓顺利，新工厂建设进展良好，并开发了多款新产品，未来业绩增长潜力大。

风险方面需关注客户集中度、外汇波动及知识产权保护等问题。

天铭科技（836270）在北交所的信息更新显示，2024年第一至第三季度实现营收1.82亿元，同比增长1.34%；归母净利润为4,800.73万元，同比增长1.52%。

由于产能受限导致增速放缓，盈利预测小幅下调，预计2024-2026年归母净利润分别为0.64亿元、0.81亿元和1.02亿元，对应的每股收益（EPS）为0.62元、0.78元和0.98元。

目前股价对应的市盈率（PE）为24.2、19.1和15.2倍。

尽管如此，由于募投项目新工厂建设稳定，电商平台及国内前装市场的拓展顺利，维持“买入”评级。

2024年上半年，公司境内收入同比提升46%至3768万元，主要得益于新车型上市带来的销售增长。

公司在国内前装市场的开拓取得了成果，并与长城汽车、东风汽车等优质客户建立了长期合作关系。

新工厂主体已于2024年初结顶，现处于内部建造阶段，预计2025年下半年完成设备调试和试生产。

同时，天铭科技开发了新型电动绞盘、防撞电动踏板、新型减震器和液压千斤顶等新产品，预计将成为未来业绩的增长点。

此外，公司还在增强电子商务平台布局，提高销售能力，为进一步市场拓展奠定基础。

风险提示方面，主要包括客户集中度较高、外汇汇率波动和知识产权保护风险。