消费电子行业：华金证券-消费电子行业CES2025：从眼镜到陪伴机器人，AI加速硬件创新-250113

- CES 2025强调AI在消费电子中的广泛应用，展出多款AI手机、冰箱、学习伴侣和医疗设备。

- 眼镜领域展出近50款AI和AR眼镜，主要分为纯音频、音频+拍照和带显示三类，市场竞争加剧。

- 陪伴机器人逐渐成为市场亮点，满足情感需求，预计2029年市场规模将达到3043亿元，年均增长率25.56%。

- 投资建议关注相关光学、机器人及其核心组件的上市公司，注意技术演进和市场需求风险。

在2025年CES展会上，AI的广泛应用成为焦点，涵盖了从智能手机、电脑到AI冰箱、学习伴侣及医疗设备等多个领域。

眼镜展出近50款，主要分为三类：纯音频AI眼镜（如GetD格多维，售价30美元）、音频+拍照AI眼镜（如雷鸟V3、MetaLensView），以及带显示的AI眼镜（如雷鸟X3Pro、HallidayGlasses）。

陪伴机器人也成为亮点，代表智能陪伴时代的到来，主要产品包括Ropet（模拟生命体）、TCL的AiMe（模块化AI伴侣）、Mirumi（模仿婴儿好奇心）和新型机器狗Tombot。

陪伴机器人市场预期将快速增长，反映了社会对情感需求的重视。

建议关注相关光学和机器人领域的公司，如水晶光电、歌尔股份、奥比中光等。

同时，存在技术演进、产业生态、内容生态和下游需求等风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 眼镜方面： - 光学：水晶光电、歌尔股份、欧菲光、韦尔股份 - ODM/OEM：歌尔股份、亿道信息、天健股份、龙旗科技、佳禾智能等 - 存储：兆易创新、佰维存储 - 摄像头：韦尔股份、舜宇光学科技等 - SoC：恒玄科技、瑞芯微、中科蓝讯、炬芯科技、星宸科技、富瀚微、紫光展锐（未上市） - 结构件：杰美特、长盈精密 - 屏幕：京东方-A、华灿光电、JBD（未上市） - 电池：豪鹏科技、ATL（未上市）、德赛电池、欣旺达 - 终端厂：Rokid（未上市）、雷鸟创新（未上市）、Xreal（未上市）、影目科技（未上市）、闪极科技（未上市） 推荐理由：随着AI和AR眼镜的广泛应用，相关组件和技术的需求将显著增长，特别是在光学、存储、摄像头和SoC等领域。

2. 机器人方面： - 机器视觉：奥比中光、奥普特、凌云光、大恒图像、海康威视、联创电子、韦尔股份 - 传感器：柯力传感、汉威科技、八方股份、保隆科技、康斯特、芯动联科、苏州固锝 - 芯片：瑞芯微、乐鑫科技 - 微型传动系统：兆威机电、鸣志电器 推荐理由：陪伴机器人市场正在快速增长，反映出社会对情感需求的重视，相关技术和组件的需求将随之上升，尤其是机器视觉、传感器及核心芯片领域。

风险提示：技术演进轨道与产业生态尚未定型风险；对前瞻重点技术产业化进程敏感性不强风险；内容生态建设不及预期风险；下游需求不及预期风险。