传媒行业：长城证券-传媒行业动态点评：DeepSeek展露应用潜力，重视国内互联网大厂场景延伸-250216

- DeepSeek推出的新模型与腾讯的合作，标志着微信生态向生产力平台转型，提升用户粘性和付费潜力。

- 国内互联网大厂通过DeepSeek的低成本高能效模型，重构生态价值，推动AI应用的普及与行业竞争。

- 投资建议关注AI领域的相关公司，特别是腾讯、阿里巴巴等大型企业及其AI应用，预计将引发资本市场的重估。

DeepSeek推出DeepSeek-V3和Janus-Pro，腾讯的智能工作台ima接入DeepSeek-R1模型，强化知识库个性化训练能力，标志着微信生态向生产力平台的转型。

这一转型提升了用户粘性和付费转化潜力，并通过AI与知识管理的结合，为腾讯在企业服务和效率工具市场开辟新增长点。

DeepSeek的崛起为阿里、腾讯等大厂提供了重构生态价值的机会，腾讯加速社交工具向生产力平台转型，阿里则通过多模型协同强化B端服务壁垒。

未来竞争将集中于行业知识沉淀能力和开发者生态规模。

随着DeepSeek的低成本高能效趋势，国内大厂有望进行本地化部署，估值中枢有望重构。

投资建议关注DeepSeek、阿里巴巴、字节跳动等AI突破相关公司，重点关注AI服务和应用的相关企业。

风险提示包括本地化部署不及预期、资本开支不足、新技术发展滞后、行业竞争加剧等。

投资标的及推荐理由： 1. AI服务： - 腾讯控股：凭借其强大的社交平台和云服务能力，能够有效整合AI技术，提升用户体验。

- 阿里巴巴-W：在B端服务和多模型协同方面具备优势，有望通过AI技术加强市场壁垒。

- 小米集团-W：作为科技公司，小米在AI应用和智能硬件领域具有较强的市场潜力。

2. AI应用： - 焦点科技：专注于AI技术的应用，有望受益于市场需求的增长。

- 美图公司：在图像处理和社交领域的AI应用具备独特优势。

- 汤姆猫：在互动娱乐和AI技术结合方面具有创新潜力。

- 视觉中国：在图像内容和AI技术结合方面有望拓展市场。

- 梦网科技：在通信和AI应用领域的结合具备发展潜力。

- 巨人网络：在游戏与AI结合的应用中，有望提升用户体验。

3. 游戏： - 完美世界：在游戏开发和AI应用方面具有一定的市场优势。

- 三七互娱：在游戏行业的AI应用潜力大，有望提升产品竞争力。

- 哔哩哔哩-W：作为内容平台，能够有效结合AI技术提升用户粘性。

- 吉比特：在游戏领域的AI技术应用具备良好的市场前景。

推荐理由：DeepSeek及相关公司在AI领域的突破有望推动资本市场重估中国AI资产，且国内大厂在各自场景下具备丰富的用户基础，能够快速完成本地化部署，从而提升估值中枢。