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宝城期货-国债期货日报：国债期货震荡偏弱-250820

研报作者：龙奥明来自：宝城期货时间：2025-08-20 17:38:53

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研报类型

（PDF）
发布者

han****t67

研报出处

宝城期货
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研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：国债期货【交易方向】：看空【理由】：各国债期货震荡小幅下跌，市场利率持续回升，政策利率下降预期减弱，股市风险偏好上升导致资金流入股市，抑制国债需求，短期内国债期货震荡偏弱运行。

【期货品种】：国债期货【交易方向】：中性【理由】：央行维持LPR利率不变，未来货币政策重点在结构性宽松，全面宽松可能性下降，市场利率继续上升空间受限，短期内可能维持高位震荡。

核心观点

- 今日国债期货普遍小幅下跌，市场情绪偏弱。

- 央行维持8月LPR利率不变，未来全面宽松的可能性降低。

- 股市风险偏好上升吸引资金流入，抑制国债需求，短期内国债期货将维持震荡偏弱。

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