电力设备行业：华安证券-电力设备行业周报：海风项目稳步推进，光伏组件再度涨价-250317

- 光伏行业N型组件价格小幅上涨，预计Q2将受益于市场基本面修复和政策落地，关注抢装带来的短期机会。

- 海风项目推进超预期，预计2024年国内风电装机将增长，市场对风电基本面转好的预期增强。

- 各省储能盈利模式逐步完善，数据中心需求超预期，建议关注相关储能板块投资机会。

- 氢能产业在政策和资金支持下加速发展，建议重点关注制氢和储运环节的投资机会。

- 特高压电网建设持续推进，关注相关设备公司机会；电动车领域建议配置盈利稳定的锂电池和结构件。

- 人形机器人领域前景广阔，建议布局潜在进入特斯拉机器人产业链的关键零部件厂商。

本周电力设备行业周报的核心要点如下： 1. 光伏：N型组件价格上涨2分/W，主要受430和531政策的抢装影响，预计Q2将受益于基本面修复和政策落地，进入板块启动期。

2. 风电：海上风电项目进展超预期，2024年国内风电装机预计79GW，同比增长5%。

12月新增装机27.6GW，市场对风电基本面的向上预期增强。

3. 储能：各省储能盈利模式逐步完善，数据中心对锂电池需求增长，关注HVDC和数据中心相关领域的投资机会。

4. 新技术：地方政府加大补贴力度，通航基建加速，建议关注整机制造和通航机场建设。

5. 氢能：多省市出台政策支持氢能产业发展，行业内投资并购加速，建议关注制氢、储运及氢能应用环节。

6. 电网设备：甘肃至浙江特高压直流输电工程开工，特高压建设前景良好，建议关注相关机会。

7. 电动车：国内政策推动消费升级，建议关注稳定盈利的锂电池和结构件公司。

8. 人形机器人：AI技术应用前景广阔，建议布局相关产业链的关键零部件和厂商。

风险提示包括新能源汽车发展不及预期、技术突破、产品价格波动等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 光伏组件：N型组件涨价，关注抢装带来的光伏“小阳春”。

预计Q2基本面修复和政策预期逐渐落地，接近板块右侧启动期。

2. 风电：海风项目稳步推进，关注塔筒桩基环节。

2024年国内风电装机有望达到79GW，12月新增装机27.6GW，市场对风电基本面拐点的预期向上。

3. 储能：各省储能盈利模式不断完善，数据中心用储能锂电池需求超预期增长。

关注HVDC、数据中心等受AI催化影响的环节，以及具备潜在估值修复预期的大储和户储环节。

4. 新技术：地方政府补贴力度加大，推动通航经济发展。

建议关注整机制造和通航机场建设。

5. 氢能：多省市大力发展氢能产业，资金面投资并购整合加速。

建议重点关注制氢、储运等环节。

6. 电网设备：陇电入浙工程开工，特高压建设仍将维持较高景气度，建议持续关注特高压板块的机会。

7. 电动车：国内政策聚焦消费升级与科技产业，建议继续配置高盈利底公司，关注锂电池及结构件环节，特别是固态电池的新投资机会。

8. 人形机器人：随着AI技术的发展，人形机器人前景广阔，建议布局有望进入特斯拉机器人产业链的tier1厂商及关键零部件。

风险提示包括新能源汽车发展不及预期、相关技术出现颠覆性突破、产品价格下降超出预期、产能扩张不及预期、原材料价格波动等。