家用电器行业：源达信息-家用电器行业2024H1业绩点评：家电行业收入与净利润稳步增长，白色家电最为稳健-240906

- 2024年上半年家用电器行业营业收入和净利润均实现稳步增长，分别同比增长6.27%和7.87%。

- 国内家电市场逐渐进入平缓增长周期，出口增长显著，政策支持“家电以旧换新”将进一步提振内需。

- 建议关注稳健发展的白色家电板块和积极拓展海外市场的小家电公司，风险包括原材料价格波动和出口不及预期等。

### 家用电器行业2024H1业绩点评核心要点： 1. **业绩增长**： - 2024H1，家用电器行业营业收入达7986.91亿元，同比增长6.27%；归母净利润为623.13亿元，同比增长7.87%。

- 2024Q2，营业收入为4241.44亿元，同比增长4.69%；归母净利润为359.56亿元，同比增长6.30%。

2. **市场表现**： - 空调市场零售量3315万台，同比下滑11%；零售额1114亿元，同比下滑14.5%。

- 厨卫大电零售量4149万台，同比增长0.5%，零售额771亿元，同比下滑2.3%。

- 洗衣机零售额427亿元，同比增长1.8%；干衣机零售额67亿元，同比增长16.9%；冰箱零售额650亿元，同比增长0.4%。

- 家电出口显著增长，累计出口金额3479亿元，同比增长18.3%。

3. **市场趋势**： - 国内家电市场已进入平缓增长周期，主要依赖产品迭代升级。

- 政策支持“家电以旧换新”，推动内需增长，预计2024下半年内需将增加。

4. **投资建议**： - 关注白色家电板块（如海尔智家、美的集团、格力电器）及持续拓展海外业务的小家电公司（如石头科技）。

5. **风险提示**： - 原材料价格波动、出口不及预期、房地产销售不佳、新品开发不足及海外政策风险。

### 投资标的及推荐理由 **投资标的：** 1. **白色家电板块** - **海尔智家** - **美的集团** - **格力电器** 2. **小家电板块** - **石头科技** **推荐理由：** - **白色家电板块**： - 市场空间大，发展稳健。

- 受益于家电行业整体收入与净利润的稳步增长。

- **小家电板块**： - 企业持续拓展海外业务，具备成长潜力。

- **政策支持**： - 政府推出“家电以旧换新”补贴措施，预计将提振内需，进一步促进家电消费升级。

- **出口增长**： - 家用电器行业出口数据增长明显，有助于中长期发展。