华鑫期货-【鑫期汇】纸浆周报：港口库存下降，纸浆期货震荡收涨-250316

【期货品种】：纸浆 【交易方向】：中性 【理由】：纸浆港口库存持续下降，但仍高于往年同期，库存压力较大；同时，针叶浆偏紧而阔叶浆偏宽松，市场需求较弱，预计价格在5500-6100区间震荡运行。

【期货品种】：阔叶浆 【交易方向】：看空 【理由】：2024年及2025年国内外阔叶浆新增产能较多，供给增加，且当前需求疲软，预计将对价格形成下行压力。

【期货品种】：针叶浆 【交易方向】：看多 【理由】：针叶浆供给偏紧，预计在未来一段时间内价格可能上涨。

【期货品种】：进口纸浆 【交易方向】：看空 【理由】：进口纸浆报价坚挺，成本较高，但在需求疲软的情况下，价格可能受到抑制。

- 2024年全球漂针浆新增产能有限，而阔叶浆产能增加，巴西Suzano的255万吨阔叶浆产能将在2024年7月投产，预计2025年上半年达到满产。

- 当前纸浆需求疲软，港口库存持续下降但仍高于往年水平，进口纸浆成本较高。

- 预计纸浆期货SP2505将在5500-6100区间震荡运行。