交通银行：海通国际-交通银行-601328-24Q3交通银行业绩点评：对公带动资产质量稳定，其他净收入支撑营收利润-241031

投资标的：交通银行（601328） 推荐理由：交通银行在24Q3实现营收同比增长3.3%，拨备前利润稳定，资产质量改善，逾期率和关注率下降。

对公贷款成为增长主力，且高比例的定期存款有助于降低负债成本，整体财务表现稳健，具备投资价值。

- 交通银行2024年三季报显示，营收同比增长3.3%，归母净利润同比增长1.2%，整体业绩有所改善。

- 对公贷款成为贷款增长的主力，资产质量稳定，不良率保持在1.32%。

- 净利息收入同比增长2.2%，存贷款占比有所下降，定期对公存款占比最高，负债端成本管控优势明显。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年第三季度（24Q3）营收同比增长3.3%，拨备前利润同比增长3.3%，归母净利润同比增长1.2%。

- 2024年1-3季度（24Q1-3）营收同比下降1.4%，拨备前利润同比下降3.5%，归母净利润同比下降0.7%，但较年中同比增速有所改善。

2. **财务指标**： - 24Q1-3年化ROA为0.65%，同比下降0.04个百分点；年化ROE为9.06%，同比下降0.77个百分点。

- 核心一级资本充足率为10.29%，同比上升0.31个百分点。

- 2024年EP/B为0.5x，EP/E为6.0x，TTM股息率为5.2%，同业均值分别为0.6x、5.4x、4.8%。

3. **净息差与收入**： - 24Q1-3净息差为1.28%，较24H1下降1基点。

- 净利息收入同比增长2.2%，24Q3净利息收入同比增长2.0%。

- 存贷款占比环比均有所下降，活期存款占比环比下降2.8%至31.0%。

4. **贷款结构**： - 对公贷款在季度中再次成为贷款增长主力，对公贷款贡献增量47%，个人贷款贡献增量42%。

- 对公不良率环比持平为1.32%，个人贷款不良率环比上升至1.09%。

5. **费用与其他收入**： - 24Q1-3净手续费及佣金收入同比下降14.0%，但有所改善。

- 其他净收入因公允价值变动同比增加8亿。

6. **成本收入比**： - 24Q1-3成本收入比为30.4%，同比上升0.2个百分点。

这些信息对于评估交通银行的财务健康状况、盈利能力及未来发展潜力具有重要意义。