建信期货-国债日报-240725

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：中性 【理由】：受国内基本面和预期偏弱的影响，避险和储蓄偏好有望继续支撑债市需求，政府债供给释放压力也不大，降息落地并不算利多出尽，回调风险应可控，债市有望维持偏强，但长端短期可能仍受监管限制、期限利差压缩动力可能不足，短端相对更具确定性。

1. 国债期货走高，利率现券短降长升，资金市场维持平稳，长端受监管限制。

2. 央行回笼流动性，但债市需求仍有支撑，降息落地并不算利多出尽，债市有望维持偏强。

3. 长端短期受监管限制，期限利差压缩动力可能不足，短端相对更具确定性。