宏源期货-原油半年度展望：利空因素逐步消化，下半年谨慎看涨-250627

【期货品种】：原油 【交易方向】：看多 【理由】：下半年油市利空因素逐步消化，预计经济中长期向好，同时低油价抑制OPEC+及页岩油增产意愿，油价向上弹性较高。

【期货品种】：布伦特原油 【交易方向】：看多 【理由】：预计Q3均价为75美元/桶，Q4均价为70美元/桶，供需过剩压力逐渐被消化，整体油价呈谨慎看涨趋势。

【期货品种】：美国原油 【交易方向】：看多 【理由】：美国原油库存处于近五年低位，支撑油价上行，且经济政策可能促进需求增长。

【期货品种】：OPEC+原油 【交易方向】：看多 【理由】：OPEC+增产周期下，市场对增产意愿的预期较低，可能导致价格支撑。

【期货品种】：其他能源期货 【交易方向】：中性 【理由】：受地缘局势和关税政策变动影响，短期内不确定性较大，需谨慎对待。

- 下半年油价展望谨慎看涨，预计Q3均价为75美元/桶，Q4均价为70美元/桶。

- 尽管供需存在过剩压力，但低油价将抑制OPEC+和页岩油增产意愿，支撑油价反弹。

- 风险因素包括地缘局势变化、关税政策调整及美国经济意外恶化。