广发期货-农产品日报-240529

【期货品种】：棕榈油 【交易方向】：看多 【理由】：近期棕榈油出口量增加，价格低于竞争性植物油，有利于出口需求恢复。

国内棕油库存减少，豆棕价差扩大，可能替代豆油，不利于豆油需求，因此看多棕榈油。

【期货品种】：豆油 【交易方向】：看空 【理由】：大豆播种窗口缩短可能导致美国大豆播种面积减少，但近期天气预报显示美国大豆产区气温高于正常水平，给资金炒作天气的机会。

国内豆油基本面变差，库存增加，需求淡季来临，豆棕价差扩大，棕油替代豆油的概率上升，因此看空豆油。

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：中性 【理由】：全球大豆供应增加，市场宽松预期暂未改变。

美豆支撑较强，但国内下游持续累库，供应压力增加，因此保持中性观望。

1. 棕榈油出口量增长，价格竞争力强，国内库存减少但需求不明朗，豆棕价差扩大。

2. 大豆市场预期宽松，美豆播种面积减少可能，国内豆油基本面变差，基差报价下跌。

3. 全球大豆供应增加，市场宽松预期暂未改变，国内下游持续累库，压榨量回升，短期或面临回调。