鼎捷数智：德邦证券-鼎捷数智-300378-重磅发布AI软基建套件，Agent落地加速时刻-250624

投资标的：鼎捷数智（300378） 推荐理由：鼎捷数智发布AI软基建套件，助力企业AI应用落地，提升生产力。

AI业务营收大幅增长，预计未来三年营业收入和净利润持续增长，AI市场空间广阔，维持“买入”评级。

风险包括平台迭代及商业化进展不及预期。

- 鼎捷数智发布AI软基建套件，旨在提升企业AI应用密度，推动生产力提升。

- 该套件包括智能数据和企业智能体生成工具，助力传统工业软件的AI赋能。

- 预计2025-2027年公司营业收入和净利润将稳步增长，维持“买入”评级，但需关注AI应用开发和市场需求风险。

鼎捷数智于6月19日在武汉举办了2025（第四届）数智未来峰会，发布了AI软基建套件，主题为“AI创变·破界生长”。

该套件旨在提高企业AI应用密度，推动未来生产力。

主要内容包括： 1. 智能数据套件和企业智能体生成套件，构成鼎捷雅典娜平台的“双抓手”。

智能数据套件涵盖企业数据管理全栈，为AI赋能业务提供基础；企业智能体生成套件专注于企业级AI智能体的构建与开发，利用制造业多智能体协议MACP促进智能体间的高效协同。

2. 四大工业软件AI智能套件将AI系统级融入ERP、PLM、MES、WMS等工业软件，通过Data+AI推动业务发展。

例如，PLM+AI提供智能问答体和物料智能推荐等应用；MES+AI则提供智能报告助手和智能检测助手，提升车间产线的响应能力。

3. AIoT指挥中心与工业机理AI套件相结合，实现决策优化和数据驱动，促进虚实融合，增强人机及设备间的协同。

预计鼎捷的AI软基建套件将降低企业级AI Agent的落地门槛，并推动AI在传统工业软件中的应用，客户对Agent的需求和AI渗透率有望提升，从而拓展公司的AI应用市场。

2024年，公司在台湾地区的AI业务营收同比增长135.07%。

2025年第一季度，PLM产品在AI技术支持下签约金额同比增长超20%；AIOT领域的设备云AI+等轻应用收入同比增长超50%。

此外，鼎捷计划发行可转换公司债券募资不超过8.38亿元，以提升在制造和流通业的数字化服务能力。

投资建议方面，预计2025-2027年公司营业总收入分别为26.77亿、31.22亿和36.23亿元，增幅为14.8%、16.6%和16.1%；归母净利润分别为2.05亿、2.53亿和3.17亿元，增幅为31.4%、23.9%和25.3%。

维持“买入”评级。

风险提示包括：雅典娜平台迭代不及预期、AI应用开发数量及产品性能不及预期、AI商业化进展不及预期、制造业IT需求不及预期等。