光大证券-REITs画像系列之改造产业园：金隅智造工场产业园REIT开启资产盘活新机遇-250117

- 金隅智造工场产业园REIT是首单以改造基础设施为底层资产的园区基础设施类公募REIT，具备稳定分红特性。

- 项目地处北京市海淀区，具有良好的地理位置和较高的出租率，租户稳定性强。

- 估值采用现金流折现法，未来现金流和运营净收益较为稳定，但需警惕市场波动和政策风险。

债券标的：金隅智造工场产业园REIT（250117） 操作建议：建议关注并考虑投资金隅智造工场产业园REIT。

理由： 1. 稳定的高分红特性：REITs具有持续稳定的高分红特性，适合在“资产荒”背景下进行配置。

2. 独特的市场定位：金隅智造工场产业园REIT是我国首单以改造后的基础设施为底层资产的园区基础设施类公募REIT，具有差异化优势。

3. 强大的参与方：金隅集团在投资物业领域深耕，实力较强，为项目提供了保障。

4. 优越的地理位置：项目位于北京市海淀区，地理位置良好，有助于吸引租户。

5. 租户稳定性：项目以产业类租户为主，租户稳定性较强，有助于维持高出租率。

6. 充足的资产储备：原始权益人项目储备丰富，未来可扩募资产充足。

7. 健全的收益保障机制：项目收益保障机制完善，能够充分保障投资者的利益。

总体来看，金隅智造工场产业园REIT在市场环境中具备良好的投资价值，但需关注二级市场价格波动风险及政策变化带来的不确定性。