有色~基本金属行业：华西证券-有色~基本金属行业周报：鹰派发言叠加PCE支出大幅放缓，贵金属高位震荡-240629

1）美国5月核心PCE支出大幅放缓，支持了美联储今年晚些时候降息的预期，提振了市场对黄金的投资信心。

2）基本金属行业受宏观遇冷与需求淡季影响，铜铝价格承压，但镁合金构件需求增长空间大，铜矿驱动的行情仍具潜力。

3）需关注黄金、白银、铜、铝等相关标的，同时注意美联储政策收紧、地缘政治风险和国内消费力度不及预期等风险。

这份基本金属行业周报指出，美国5月核心PCE物价指数创三年多新低，对贵金属形成支撑。

黄金和白银价格波动不大，但市场关注黄金的配置机会。

铜市面临供给压力和需求淡季，价格受到影响。

铝市场供给压力有所缓解，但需求疲软限制了价格上涨。

其他基本金属如锌和铅价格较为稳定，而镁等小金属表现波动较大。

总体来看，市场预期美联储可能会在后期降息，这对金属市场形成支持。

投资标的及推荐理由： 1. 银泰黄金：受益于黄金价格上涨，具有投资价值。

2. 玉龙股份：黄金行业龙头企业，有望受益于黄金价格上涨。

3. 中金黄金：黄金行业知名企业，投资前景看好。

4. 赤峰黄金：黄金行业领先企业，有望获得行业红利。

5. 山东黄金：黄金行业重要参与者，具有投资潜力。

6. 招金矿业：黄金开采企业，有望受益于黄金行业发展。

7. 灵宝黄金：黄金企业中的新兴力量，值得关注。

8. 华钰矿业：黄金矿业企业，有望获得行业发展机会。

9. 盛达资源：白银行业标的，受益于白银价格上涨。

10. 洛阳钼业：钼行业领军企业，有望受益于钼价上涨。

11. 西部矿业：钼行业重要参与者，投资前景看好。

12. 铜陵有色：铜行业知名企业，有望受益于铜价上涨。

13. 中国铝业：铝行业领军企业，具有投资潜力。

14. 云铝股份：铝行业重要参与者，有望获得行业红利。

15. 宝武镁业：镁行业新兴企业，受益于镁价低位，有发展潜力。