中际旭创：高华-中际旭创-300308-800G前景稳健和1.6T产品上量将支撑2024年下半年及2025年表现；买入-240826

投资标的：中际旭创（股票代码：300308） 推荐理由：中际旭创是一家光模块制造商，业绩稳健增长且前景良好。

公司在400G/800G光模块领域占有重要份额，受益于持续强劲的需求和成本优化。

此外，公司还有1.6T产品的研发进展顺利，预计将在2024年下半年开始出货并在2025年大幅爬坡上量。

因此，中际旭创具备稳定增长和较高增长潜力，值得投资。

1. 中际旭创的二季度业绩符合预期，净利润同比增长271%，环比增长34%。

2. 公司管理层对2024年下半年和2025年的展望乐观，预计需求持续增长，产能扩大，利润率改善，并计划推出1.6T产品。

3. 800G需求强劲，中际旭创在市场占有重要份额，有望实现强劲增长。

4. 2025年开始出货和爬坡上量的1.6T产品时间表保持不变。

5. 预测调整基本不变，目标价上调至人民币201元，仍基于2025年预期市盈率。

1. 中际旭创二季度净利润为13.5亿元，同比增长271%，环比增长34%。

2. 管理层对2024年下半年和2025年的展望乐观，预计需求持续增长，利润率改善，并计划在2025年上量1.6T产品。

3. 公司将继续扩大产能以满足不断增长的需求。

4. 三季度和2024年下半年预计需求强劲，出货量和毛利率有望增长。

5. 2025年800G需求强劲，新客户采用800G光模块将带动销量增长。

6. 1.6T产品的出货和爬坡上量时间表保持不变，预计从2024年四季度开始初步出货，并在2025年显著增加。

7. 预测调整后，维持买入评级，目标价上调至人民币201元，基于2025年预期市盈率24倍。