消费行业：海通国际-消费行业中国消费品3月价格报告：散飞批价下跌，软饮料与调味品折扣减小-250324

- 白酒批发价格整体稳定，部分品牌如五粮液和洋河股份小幅上涨，整体趋势较去年同期有所下降。

- 软饮料和调味品的折扣力度减小，而婴配粉和啤酒的折扣力度加大，液态奶和方便食品的折扣保持平稳。

- 风险提示包括宏观经济下行和消费复苏不及预期。

3月中国消费品价格报告显示，白酒批发价格整体稳定，部分品牌略有波动。

贵州茅台的飞天整箱和散瓶价格持平，五粮液小幅上涨，泸州老窖价格持平，山西汾酒部分产品小幅上涨，洋河股份的部分产品价格有所上升，古井贡酒价格变化不大。

在大众消费品方面，软饮料和调味品的折扣力度减小，折扣率有所上升；而婴配粉和啤酒的折扣力度加大，折扣率有所下降。

液态奶和方便食品的折扣力度基本保持稳定。

风险提示包括宏观经济下行和消费复苏不及预期。

投资标的包括： 1. 贵州茅台 推荐理由：批发价格保持稳定，且相较去年同期有所回升，显示出品牌的市场需求依然强劲。

2. 五粮液 推荐理由：批发价格小幅上涨，且与去年同期相比也有一定增幅，表明品牌在市场上的竞争力和消费者认可度。

3. 泸州老窖 推荐理由：国窖1573的批发价格保持平稳，年初以来价格稳定，显示出品牌的市场地位稳固。

4. 山西汾酒 推荐理由：部分产品价格小幅上涨，且与去年同期相比表现出一定的抗跌性，反映出品牌的市场韧性。

5. 洋河股份 推荐理由：多个产品价格有所上涨，显示出品牌在市场中的活跃度和消费者的持续关注。

6. 古井贡酒 推荐理由：尽管部分产品价格有所下降，但整体价格保持相对稳定，显示出品牌的市场基础。

7. 婴配粉 推荐理由：折扣力度加大，可能意味着市场竞争加剧，值得关注相关品牌的市场表现。

8. 啤酒 推荐理由：折扣力度有所增加，反映出市场需求的变化，可能对相关企业的销售策略产生影响。

整体来看，消费品行业在价格波动和折扣变化中，部分品牌依然保持了市场竞争力，值得投资者关注。

风险提示包括宏观经济下行和消费复苏不及预期，需谨慎评估。