国富期货-【MPOB】11月报告解读：洪水强化季节性减产，棕榈油偏强逻辑延续-241220

【期货品种】：棕榈油 【交易方向】：中性 【理由】：洪水影响导致马棕产量大幅下滑，但出口低迷、期末库存略高于预期，供需双弱。

虽然季节性减产和印尼B40增量消费预期对价格有支撑，但棕榈油的高溢价抑制了出口需求和国内消费，市场情绪偏向中性。

【期货品种】：马来西亚棕榈油 【交易方向】：看空 【理由】：受棕榈油性价比下降和马印价差走高影响，出口需求疲软，供需状况不佳导致期末库存增加，整体市场情绪偏空。

【期货品种】：生物柴油 【交易方向】：看多 【理由】：生柴端的扰动以及印度一季度斋月备货需求将对棕榈油价格形成支撑，预期仍有上涨空间。

1. 由于洪水和季节性因素，马来西亚棕榈油产量大幅下滑，供需双弱导致期末库存略高于预期。

2. 棕榈油的高溢价抑制了出口需求和国内消费，但印尼B40增量消费和印度斋月备货需求仍为价格提供支撑。

3. 综合来看，本次报告呈现中性略空的态势。