第一创业-策略日报-240521

1）北向资金近期出现反弹，预计未来一个月仍将呈现整体流入趋势，支撑市场形势。

2）煤炭和有色金属行业受到资金青睐，而电子和医药板块可能出现资金风格切换。

3）两融成交回暖，中长期逻辑反馈平淡，建议配置非地产保险/建材、出海/出口、科技属性标的。

总体来看，北向资金在近期有明显的反弹趋势，主要受地产政策发力和外资信心稳定的影响。

预计未来一个月北向资金仍将呈现整体流入趋势，对盘面形成支撑。

行业方面，美容护理、银行、有色金属、电力设备、基础化工、食品饮料和汽车等行业受到北向资金青睐。

在资金指标方面，主力成交占比、净流入家数和净买水平处于较低位置，但昨日调整后今天可能小幅反弹。

此外，两融成交边际回暖，融资余额呈现稳定趋势。

对于中长期的一些逻辑反馈相对平淡，市场各路资金没有形成合力。

个人认为目前以非地产但受益地产的保险/建材、出海/出口、科技属性的标的为三腿配置。

本报告的投资建议及理由为： 1. 建议关注北向资金流入趋势，预计未来一个月仍将呈现整体流入的趋势，对盘面形成支撑。

2. 关注持股占比抬升最多的行业，包括美容护理、银行、有色金属等，以及加仓力度最强的板块，如公用事业、煤炭、食品饮料和大金融。

3. 关注煤炭和有色金属行业，可能成为资金的选择方向之一，但需注意政策和数据的变化。

4. 关注非地产但受益地产的保险/建材、出海/出口、科技属性的绊倒体等标的。

5. 考虑进行三腿配置，分散风险。