家电行业：华西证券-家电行业周报：周专题，美国与越南达成最新贸易协议，关注家电行业的越南产能布局-250706

- 美国与越南达成新贸易协议，越南商品对美国的关税从10%调整为20%，有助于降低相关企业的成本。

- 该协议对通过越南转口的商品征收40%关税，影响转口贸易的企业。

- 公司公告显示，涛涛车业预计2025年上半年净利润大幅增长，而奥佳华决定不下调转债转股价格，未来六个月内如再触发也不调整。

家电行业周报重点关注美国与越南达成的最新贸易协议。

美国将对从越南直接出口的商品征收20%关税，对通过越南转口的其他国家商品征收40%关税。

相比之前的46%对等关税，此次协议对越南本土产能建设的企业来说，关税成本有所降低，相关企业的担忧可能得到缓解。

公司公告方面，涛涛车业预计2025年上半年归母净利润将同比增长70.34%-97.81%。

奥佳华则因股价低于转股价格85%而触发转股价格修正条件，但董事会决定不进行修正。

风险提示包括关税政策波动、下游需求不足、行业竞争加剧及上游原材料成本波动等。

投资标的：涛涛车业、奥佳华 推荐理由： 1. 涛涛车业：预计2025年上半年实现归母净利润3.1-3.6亿元，同比大幅增长70.34%-97.81%。

公司在越南的产能布局有助于降低关税成本，改善盈利能力。

2. 奥佳华：尽管触发了转股价格的向下修正条件，公司董事会决定不进行修正，显示出对公司未来发展的信心。

此外，公司的市场表现仍需关注，可能受到行业竞争和需求波动的影响。