纺织服饰行业：甬兴证券-纺织服饰行业周报：波司登业绩高增，Nike下调预期，户外运动赛道值得期待-240704

1. 波司登业绩高增，多元化产品类别稳健增长，拓展户外防晒品类值得期待，市场情绪向好。

2. Nike下调2025财年预期，但库存下降，运动品类需求有望提升，补库趋势保持。

3. 纺织服饰行业整体下跌，但受益于体育赛事催化和防晒需求增长，部分企业前景看好，投资建议包括国潮运动鞋服、防晒赛道、男装童装品牌等。

本周纺织服饰行业整体下跌，但波司登业绩高增，特别是户外品类表现优异；Nike下调2025年预期，但补库趋势不变；外需增长叠加内需回暖，行业有望步入复苏进程；投资建议关注体育赛事催化的国潮运动鞋服企业、防晒赛道企业、品牌集中度较高的男童装企业、纺织制造龙头企业和黄金珠宝龙头企业；风险提示包括消费复苏不及预期、市场竞争加剧和宏观经济波动。

投资标的及推荐理由： 1）安踏体育、李宁、特步国际、361度：受益于体育赛事催化和运动社交趋势。

2）波司登、台华新材：受益于防晒需求增长。

3）比音勒芬、海澜之家、森马服饰：品牌集中度较高的男装及童装品牌。

4）申洲国际、百隆东方、华利集团、新澳股份：海外公司库存情况好转，拥有快反能力的纺织制造龙头企业。

5）古法技艺加持定位高端客群的老铺黄金、周大生、老凤祥、潮宏基：悦己叠加保值需求催化的黄金珠宝龙头。

希望以上信息对您有所帮助。

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