煤炭行业：德邦证券-煤炭行业周报：节前补库释放，煤炭价格反弹-240429

1）煤炭价格有望震荡反弹，受到国内建材煤修复预期向好、港口库存去化和非电需求韧性的影响。

2）双焦价格预计企稳回升，受到下游去库阶段性尾声、铁水产量和钢厂盈利回升、以及“金三银四”效应的支撑。

3）煤企业业绩承压，但分红依然可观，投资者可关注优质分红、双焦弹性和长期增量的投资方向。

本周煤炭价格反弹，受节前补库需求释放影响。

预计煤价有望震荡反弹，双焦价格预计企稳回升。

煤炭行业基本面和预期发生重大变化，推荐优质分红、双焦弹性和长期增量。

风险提示包括国内经济复苏进度不及预期和海外需求恢复不及预期。

投资标的及推荐理由： 1）优质分红：陕西煤业、山煤国际、中煤能源，推荐因为具备长期分红能力，分红率具备持续提升空间。

2）双焦弹性：潞安环能、平煤股份、淮北矿业、中国旭阳集团，推荐因为在经历前期的价格的大幅下跌后存在反弹空间。

3）长期增量：昊华能源、广汇能源、盘江股份，建议关注因为有产能释放的公司在下一波周期启动时具备更强的爆发性。