科大讯飞：光大证券-科大讯飞-002230-跟踪报告之一：坚定AI战略，讯飞星火大模型持续深入落地-240813

投资标的：科大讯飞（002230） 推荐理由：科大讯飞是一家在人工智能领域具有领先能力的公司，通过持续深入落地讯飞星火大模型，已在教育、能源、医疗等多个领域实现商业化落地。

公司在教育领域推出了配备大模型能力的教育辅助工具，同时在能源领域成为行业龙头客户的选择，并与国家能源集团合作构建行业大模型。

在医疗领域，讯飞晓医APP已具备诊断多种疾病和药物相互作用的能力。

此外，公司在金融、汽车、家电等领域也具备大模型应用落地的领先能力。

虽然公司2024年上半年业绩承压，但通过坚定投入大模型研发及产业落地，公司将巩固其在人工智能国家队的产业地位。

考虑到人工智能产业趋势，预计公司将持续受益，因此维持“增持”评级。

- 科大讯飞在多个领域成功落地星火大模型，涵盖教育、能源和医疗等行业，显示出强大的商业化能力。

- 尽管2024年上半年业绩承压，预计亏损扩大，但公司在大模型研发和产业落地方面的投入超过6.5亿元，未来增长潜力可期。

- 维持“增持”评级，预计公司在人工智能产业趋势下持续受益，但需关注市场竞争和发展风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **事件概述**： - 讯飞星火大模型在2024年7月至8月期间持续深入落地，涉及多个行业和项目。

2. **中标项目**： - 7月18日：中标浙江烟草大模型。

- 7月23日：中标中国信达资产大模型知识库项目。

- 7月24日：中标中国钢研AI大模型代码开发辅助项目。

- 6月和8月：中标华润大模型服务框架和私有化大模型底座工具链项目。

3. **行业应用**： - 教育：推出多款配备大模型能力的教育辅助工具（如AI学习机、智慧课堂等）。

- 能源：与国家能源集团合作，构建针对能源行业的行业大模型。

- 医疗：讯飞晓医App可诊断1600种疾病，下载量1200万，用户好评率98.8%。

- 其他行业：金融、汽车、家电等领域也有大模型应用落地。

4. **业绩预告**： - 2024年上半年预计归母净利润为-4.6亿元至-3.8亿元，同比转为亏损。

- 毛利增长约6亿元，但净利润下降主要因大模型研发投入超过6.5亿元。

5. **收入结构**： - 预计2024年上半年营业收入和毛利增长15%-20%。

- 核心业务（教育、医疗、汽车等）保持健康发展。

6. **投资建议**： - 下调2024-2025年归母净利润预测至8.6/11.8亿元，新增2026年预测值15.2亿元。

- 看好公司在人工智能产业趋势下的持续受益，维持“增持”评级。

7. **风险提示**： - 人工智能发展不及预期，市场竞争加剧。

这些信息对于评估科大讯飞在人工智能领域的市场地位、未来发展潜力及投资价值具有重要参考意义。