冰山冷热：华安证券-冰山冷热-000530-并购事业与新事业加速发展，利润稳步提升-241025

投资标的：冰山冷热（000530） 推荐理由：公司并购事业与新事业加速发展，前三季度利润稳步提升，归母净利润同比增长31.57%。

尽管营收短期承压，但毛利率和净利率持续改善，未来在CCUS和热管理等领域有望实现快速增长，维持“买入”评级。

- 公司2024年前三季度实现营业收入37.15亿元，同比增长3.12%；净利润0.95亿元，同比增长31.57%。

- 尽管第三季度营收短期承压，但利润率持续提升，销售毛利率和净利率均有所增长。

- 并购事业表现良好，营业收入同比增长12%，同时公司积极拓展CCUS和储能热管理等新事业。

- 由于下游需求疲弱，调整盈利预测，维持“买入”投资评级，风险包括政策波动和市场竞争加剧。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **财务表现**： - 2024年前三季度营业收入：37.15亿元，同比增长3.12%。

- 利润总额：1.20亿元，同比增长35.32%。

- 归母净利润：0.95亿元，同比增长31.57%。

- 2024年第三季度营收：12.51亿元，同比下降1.83%；归母净利润为1.60亿元，同比增长10.89%。

- 扣除非经常性损益后的净利润：3705.37万元，同比增长150.39%。

- 三季度销售毛利率和净利率分别为18.07%和1.46%，较去年同期分别提升0.53个百分点和0.18个百分点。

2. **市场环境与业务发展**： - 公司营收端受市场环境影响短期承压，三季度营收同比和环比均下降。

- 公司并购事业（松洋压缩机、松洋冷机、松洋制冷）营业收入同比增长12%，毛利率增加3.4个百分点，净利润同比增长48%。

- 发展新事业（如CCUS、热管理），自主研发全球首套船用二氧化碳跨临界制冷设备碳捕集系统。

3. **未来展望与盈利预测**： - 2024-2026年营业收入预测：53.82亿元、60.92亿元、69.87亿元。

- 2024-2026年归母净利润预测：1.15亿元、1.58亿元、2.05亿元。

- 对应的EPS预测：0.14元、0.19元、0.24元。

- 当前股价对应的PE为33倍、24倍、19倍。

4. **投资评级与风险提示**： - 投资建议维持“买入”评级。

- 风险提示包括政策波动、市场竞争加剧、原材料价格波动及信息更新不及时等风险。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康状况、市场前景及潜在风险，从而做出更明智的投资决策。