房地产行业：华福证券-房地产行业：五部委出台两大增量政策，上海发布公积金新政-241019

- 五部委出台两大增量政策，重启货币化安置城中村改造，增加信贷规模以缓解房企流动性压力，推动房地产市场回稳。

- 上海发布公积金新政，提升提取额度与频次，促进租购并举模式，加活跃租房市场，改善二手房抛压。

- 投资建议关注困境反转类房企、龙头房企及稳健发展的地方国企，预计核心城市房价将逐步企稳。

**房地产行业投资报告核心要点总结：** 1. **政策动态：** - **五部委增量政策**： - 计划通过货币化安置方式新增100万套城中村和危旧房改造。

- 年底前“白名单”项目信贷规模将增至4万亿，旨在促进房地产市场平稳健康发展。

- **上海公积金新政**： - 承租保障房和市场租赁住房的居民可按实际房租提取公积金，月提取限额提高至4000元。

- 提取频次从每季度一次调整为每月一次，推动租购并举模式，加活租房市场。

2. **投资建议**： - 关注以下三条主线： - 困境反转类房企：金地集团、新城控股。

- 保持拿地强度的龙头房企：招商蛇口、绿城中国、保利发展、滨江集团。

- 多元经营稳健发展的地方国企：浦东金桥、外高桥。

3. **市场销售情况**： - 34城成交总套数为2.2万套，环比增长22.7%；一线城市成交增长40.8%。

- 二手房成交略微下降，20城二手房成交为30513套，环比下降1.2%。

4. **土地供应与成交**： - 土地供应规划建筑面积1093万㎡，同比下降32.3%。

- 土地成交规划建筑面积968万㎡，同比下降24.6%，成交楼面价下降。

5. **风险提示**： - 地产销售规模可能下降超预期，融资环境可能收紧。

整体来看，政策的逐步落实有望推动市场企稳，改善二手房抛压，建议关注相关优质房企。

投资标的及推荐理由如下： 1. **困境反转类房企**： - **金地集团** - **新城控股** - 推荐理由：这些企业在当前政策环境中有望逐步改善经营状况，受益于政策的支持和市场的回暖。

2. **保持拿地强度的龙头房企**： - **招商蛇口** - **绿城中国** - **保利发展** - **滨江集团** - 推荐理由：这些企业在土地市场中保持较强的拿地能力，能在市场复苏时迅速扩大规模，抓住市场机会。

3. **多元经营稳健发展的地方国企**： - **浦东金桥** - **外高桥** - 推荐理由：这些国企在多元化经营方面表现稳健，能够在市场波动中保持相对稳定的业绩，适合长期投资。

综上所述，随着政策的逐步落实和市场的回暖，以上标的有望受益于行业的改善和复苏。