网宿科技：民生证券-网宿科技-300017-2024年一季报点评：Q1稳健增长，聚焦核心业务与海外市场开拓-240426

投资标的：网宿科技 推荐理由：公司在海外市场竞争力强，具备边缘GPU计算能力，预计未来净利润增长稳健，具有投资潜力。

1. 网宿科技2024年一季度营收11.2亿元，同比减少4.1%，但归母净利润增长46.0%。

2. 公司聚焦核心业务与海外市场开拓，推进边缘计算和安全领域的全球化布局。

3. 公司持续投入新业务领域，如算力云、MSP、数据中心液冷解决方案，并推动建设认真负责的企业文化。

1. 2024年一季度网宿科技营业收入11.2亿元，同比减少4.1%，环比减少5.8%； 2. 2024年一季度网宿科技归母净利润1.4亿元，同比增长46.0%，环比减少26.1%； 3. 公司持续聚焦于CDN及边缘计算、安全两大核心业务以及算力云、MSP、数据中心液冷解决方案三块独立业务； 4. 公司正在进行向“安全”与“边缘计算”方向的革新，推进全球化边缘计算平台和安全访问边缘架构建设； 5. 公司子公司爱捷云根据市场需求灵活调整业务，瞄定算力云定位，为客户一站式提供海量、多态、稳定、灵活的算力服务； 6. 公司子公司绿色云图聚焦于绿色节能、易运维、节约成本的数据中心液冷技术方案，并积极推广液冷解决方案； 7. 公司持续推动建设认真负责的企业文化，着力于产品的性能、稳定性和质量； 8. 公司以边缘计算及海量节点资源为底座，提供边缘云计算、全球骨干网、全球访问加速、安全基线四大能力，助力出海企业实现用户和办公的全球一致性体验； 9. 公司推出了“短剧出海行业解决方案”，提供一站式上传、分发、媒体处理、视频播放、版权保护等服务，支持客户海外业务快速上线，海外平台服务性能及可用性进一步提升； 10. 预计公司24-26年实现归母净利润7.9/10.1/13.0亿元，对应2024年04月25日收盘价P/E30/23/18x，维持“推荐”评级。