化工行业：民生证券-化工行业周报：本周石油焦、天然气涨幅居前，全球首台套兆瓦级电解海水制氢装置试运行-241230

- 本周石油焦和天然气价格上涨，市场交易活跃，成长股迎来配置良机，推荐关注民生化工“五虎”及相关优质企业。

- MDI和制冷剂等子行业受益于政策催化，建议关注万华化学、巨化股份等。

- 磷肥需求稳定，磷矿价格高景气，建议关注大型磷化工企业如云天化、兴发集团等。

- 三氯蔗糖行业格局改善，价格有望上涨，重点关注金禾实业。

- 风险提示包括下游需求不及预期和原油天然气价格波动等。

本周化工行业周报指出，石油焦和天然气价格上涨，全球首台兆瓦级电解海水制氢装置试运行。

市场交易活跃，成长股迎来配置时机，推荐民生化工“五虎”：圣泉集团、国瓷材料、国光股份、安利股份、聚合顺，并关注惠城环保、宇新股份、华恒生物、瑞联新材等。

政策催化不断，建议关注MDI和制冷剂等终端消费较好的子行业。

MDI受益于美联储降息及国内地产消费刺激，建议关注万华化学；制冷剂因供给限制和政策刺激，价格有望坚挺，推荐巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技。

磷肥需求稳健，磷矿价格高景气延续，建议关注大型磷化工企业如云天化、兴发集团、川恒股份、川发龙蟒。

三氯蔗糖行业面临涨价，预计价格持续上涨，建议关注金禾实业。

关注大股东拥有优质资产的标的：恒申新材、中化国际、华润材料、齐翔腾达、恒通股份、南山智尚。

风险提示包括下游需求不及预期、原油和天然气价格波动、环保和生产安全等问题。

投资标的及推荐理由： 1. 民生化工“五虎”：圣泉集团、国瓷材料、国光股份、安利股份、聚合顺 推荐理由：市场交易活跃，成长股迎来较佳配置时机。

2. 惠城环保、宇新股份、华恒生物、瑞联新材 推荐理由：政策催化陆续出台，关注贴近终端消费格局较好的化工子行业。

3. 万华化学 推荐理由：MDI是目前格局最好的化工品之一，受益于美联储降息和国内地产消费刺激政策。

4. 巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技 推荐理由：制冷剂供给端配额限制，需求受益于“以旧换新”等政策刺激，价格有望保持坚挺。

5. 云天化、兴发集团、川恒股份、川发龙蟒 推荐理由：具备“采、选、加”一体化优势的大型磷化工企业，磷矿供需紧平衡，价格有望维持高景气。

6. 金禾实业 推荐理由：三氯蔗糖行业格局改善，价格有望持续上涨，重点关注龙头企业。

7. 恒申新材 推荐理由：大股东承诺将同业竞争的资产和业务注入上市公司，提升公司价值。

8. 中化国际 推荐理由：与母公司中化集团旗下的南通星辰公司协同性强，涉及高端化工产品。

9. 华润材料 推荐理由：母公司华润集团的尼龙业务相关性和协同性较强，新项目顺利完工并进入试生产阶段。

10. 齐翔腾达、恒通股份、南山智尚 推荐理由：裕龙石化项目建设，股东背景强大，前景看好。

风险提示：下游需求不及预期、原油及天然气价格大幅波动、环保和生产安全等风险。