诺瓦星云：财通证券-诺瓦星云-301589-业绩高增长，毛利率显著提升-240418

投资标的：诺瓦星云-301589 推荐理由：公司深耕MLED视频图像显控领域，借助显控系统与屏厂的高粘性卡位，以及出海的性价比优势，加速放量高毛利率视频设备产品；前瞻布局MLED检测设备与芯片，挖掘全产业链核心价值。

预测公司未来业绩增长可观，维持“增持”评级。

1. 诺瓦星云2023年业绩高增长，营业收入和净利润同比大幅增长，毛利率显著提升，主要得益于产品技术实力领先和研发投入增加。

2. 公司持续跟踪新技术发展方向，成功推出支持4K/8K视频处理的超高清显示控制与视频处理产品，受到客户广泛认可，研发人员结构优化，持续加大研发投入。

3. 公司分红力度大，积极回馈股东，拟以每10股派发现金股利97元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增8股，投资建议维持“增持”评级，未来预测实现收入和净利润持续增长。

1. 公司2023年业绩表现：营业收入30.54亿元，同比增长40.49%；归母净利润6.07亿元，同比增长96.96%；归母扣非净利润5.88亿元，同比增长97.84%。

2. 公司各业务线收入增长情况：LED显示控制系统、视频处理系统、基于云的信息发布和管理系统收入同比增长30.19%、58.76%、16.65%；毛利率提升5.69pcts、4.02pcts、7.63pcts。

3. 公司研发投入情况：2023年研发人员数量达1,176人，同比增长34.09%；研发投入金额为4.42亿元，同比增长38.47%。

4. 公司分红预案：拟以每10股派发现金股利97元（含税），合计派发现金股利49,819.20万元（含税）；以资本公积金向全体股东每10股转增8股，合计转增4,108.80万股。

5. 投资建议：预测公司2024-2026年实现收入41.35、57.11、78.25亿元，实现归母净利润8.89、13.10、18.74亿元，对应PE为25x、17x、12x，维持“增持”评级。