轻工制造行业：财通证券-轻工制造行业投资策略月报：5月家具出口延续改善，美国通胀放缓-240701

1. 2024年5月家具出口持续改善，床垫和保温杯出口表现较好，美国通胀放缓。

2. 美国成屋销售同比降幅扩大，新建住房销售增速转负，建议关注家居出口链。

3. 家居批发商和零售商库存持续去化，补库周期或将到来，出海企业订单有望改善。

5月家具出口持续改善，床垫和保温杯出口表现优异。

美国成屋销售同比降幅扩大，新建住房销售增速转负。

美国通胀回落，地产有望复苏。

建议关注家居出口链和出海企业订单改善。

轻工制造行业投资建议：推荐顾家家居、匠心家居、麒盛科技、哈尔斯、嘉益股份、永艺股份、恒林股份。

风险提示：海外消费需求下滑、原材料及海运价格波动、汇率波动。

投资标的：顾家家居（603816.SH）、匠心家居（301061.SZ）、麒盛科技（603610.SH）、哈尔斯（002615.SZ）、嘉益股份（301004.SZ）、永艺股份（603600.SH）、恒林股份（603661.SH） 推荐理由：受益于出口政策红利、完善的供应链、低人工成本以及成熟的生产工艺优势，我国轻工出口稳健增长，长期看龙头企业海外工厂运营增质提效，全球化布局优势有望显现，市场份额有望向海外布局领先的头部轻工企业集中，看好客户资源优质、制造布局领先、组织管理能力优秀的轻工家居龙头外销业务长期稳健成长。