万联证券-策略周观点2024年第18期：A股小幅上涨，关注业绩改善、景气度回升板块-240511

1. A股主要股指小幅上涨，农林牧渔、国防军工、建筑材料行业涨幅居前。

2. 美国初请失业金人数略有增加，美联储官员偏鸽，美股反弹回升，国内出口增长，楼市限购政策放松，国务院预备制定金融管理条例。

3. 建议关注设备更新及消费品以旧换新，大消费赛道及TMT领域中电子、通信行业，风险因素包括政策变动、企业盈利不及预期、经济数据不及预期。

A股市场整体上涨，农林牧渔行业涨幅居前。

两市成交额有所回落，电子板块交投最活跃。

上证50动态市盈率历史分位数最高。

美国初请失业金人数略有增加，美联储官员偏鸽，美股反弹回升，长端美债利率高位回落。

我国4月出口增长1.5%，进口增长8.4%，贸易顺差好于预期。

楼市限购政策放松，需求恢复，全国仅剩海南省、天津市仍处于部分放开限购状态。

国务院预备制定金融管理条例。

建议关注设备更新、消费品以旧换新，大消费赛道、TMT领域中电子、通信行业。

风险因素包括政策变动、企业盈利不及预期、经济数据不及预期。

本报告的投资建议及理由为： 1. 关注设备更新及消费品以旧换新主线，把握替换需求较大的领域； 2. 关注年报及一季报中业绩改善幅度较高的大消费赛道及TMT领域中电子、通信行业。