皇马科技：海通国际-皇马科技-603181-24Q3归母扣非净利润同比增长17.84%，开拓战略性新兴板块-241028

投资标的：皇马科技（603181） 推荐理由：公司2024年前三季度归母扣非净利润同比增长36.18%，持续优化产品结构，开拓战略性新兴板块，具备稳定的原材料供应和采购管理优势，预计未来业绩持续增长，给予“优于大市”评级。

- 皇马科技2024年前三季度归母扣非净利润同比增长36.18%，营业收入增长22.50%，显示出公司持续优化产品结构和聚焦小品种板块的成效。

- 公司战略性新兴板块正在开拓，包括高端功能性电子化学品和功能性新材料树脂，销量持续增长。

- 为聚焦特种表面活性剂，公司决定出售中科亚安的股权，预计2024年归母净利润为3.81亿元，给予“优于大市”评级，目标价13.65元。

作为专业投资者，从上述信息中可以提取以下关键信息： 1. **业绩增长**： - 2024年第三季度公司实现扣非归母净利润0.97亿元，同比增长17.84%。

- 2024年前三季度营业收入为17.22亿元，同比增长22.50%。

- 实现归母净利润为2.86亿元，同比增长21.68%。

- 实现归母扣非净利润为2.81亿元，同比增长36.18%。

2. **季度表现**： - 2024年第三季度营业收入为6.13亿元，同比增长20.49%。

- 归母净利润为0.95亿元，同比增长12.27%。

- 归母扣非净利润为0.97亿元，同比增长17.84%。

3. **产品结构优化**： - 公司持续优化产品结构，聚焦小品种板块，推动产品增量和效益增长。

4. **生产能力与产品销量**： - 公司年产近30万吨特种表面活性剂，前三季度特种功能性及高分子材料表面活性剂产量13.12万吨，销量13.13万吨。

- 第三季度特种功能性及高分子材料表面活性剂产量4.66万吨，销量4.71万吨。

5. **战略性新兴板块**： - 公司开拓高端功能性电子化学品和功能性新材料树脂两个战略性新兴板块。

6. **原材料采购**： - 主要原材料平均采购价：环氧乙烷5,860.08元/吨（同比+4.55%），环氧丙烷8,091.29元/吨（同比-6.12%）。

- 与多家供应商建立了稳定的合作关系，确保原材料供应的稳定性。

7. **股权出售**： - 公司决定以480万元出售持有的中科亚安24.6154%的股权，以聚焦特种表面活性剂行业。

8. **盈利预测与投资评级**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为3.81亿元、4.74亿元和5.93亿元。

- 给予2024年21倍PE，对应目标价13.65元，维持“优于大市”评级。

9. **风险提示**： - 宏观经济周期、安全生产预期、原材料价格波动等风险因素。

以上信息为投资者评估公司业绩、未来发展潜力及风险的重要依据。