民生证券-流动性跟踪周报：下周同业存单到期7127亿元-241221

- 下周同业存单到期7127亿元，资金面将受到逆回购到期和政府债净缴款的影响。

- 近期货币市场利率普遍下行，银行间质押式回购日均成交额减少，显示流动性趋紧。

- 同业存单一级市场发行规模和净融资额均下降，利率呈现分化趋势，风险提示包括政策不确定性和基本面变化。

债券标的：同业存单、国债、MLF（中期借贷便利）。

操作建议：关注短期同业存单和国债的投资机会，适度参与。

理由： 1. 同业存单到期量较大，市场资金面将受到影响，短期利率可能出现波动，适合把握短期投资机会。

2. 逆回购到期和政府债净缴款的影响将对流动性产生压力，可能导致利率上升，投资者应关注利率变化趋势。

3. 从市场利率变动来看，短期存单的发行利率有所下行，说明市场对短期资金的需求可能减弱，适合考虑低风险的短期债券投资。

4. 各类主体的存单收益率分化，提示投资者可以通过选择不同信用等级的债券进行组合投资，以降低风险。

风险提示包括政策不确定性和基本面变化超预期，投资者需保持警惕。