宏信证券-市场流动性周报-250113

- 央行本周开展逆回购操作309亿元，净回笼2600亿元，预计下周将有309亿元逆回购和9950亿元MLF到期。

- 银行间同业拆借和质押式回购利率小幅波动，短期和中期SHIBOR利率变化不大。

- 国债收益率普遍上升，1个月至30年期国债到期收益率均有不同程度的上涨。

- 美元兑人民币汇率持续上行，即期汇率较中间价高出1435BP，显示出人民币贬值压力。

本周市场流动性情况如下： 1. 央行公开市场操作：在2025年1月6日至1月10日，央行开展逆回购操作，投放309亿元，逆回购到期2909亿元，净回笼2600亿元。

预计下周将有309亿元逆回购到期和9950亿元MLF到期。

2. 货币市场：截至1月10日，银行间同业拆借加权平均利率为1.74%，较1月3日上升2.26BP；质押式回购加权平均利率为1.76%，上涨1.66BP。

短期利率方面，隔夜shibor为1.6430%、1周shibor为1.6920%、2周shibor为1.7910%、1个月shibor为1.6300%。

中期利率方面，3个月shibor为1.6430%、6个月shibor为1.6550%、9个月shibor为1.6650%、1年shibor为1.6720%。

3. 国债市场：截至1月10日，各期限国债到期收益率普遍上升，其中1个月期收益率为1.1012%，3个月期为1.2000%，1年期为1.1961%，10年期为1.6338%，30年期为1.8752%。

收益率较1月3日均有所上升，最大涨幅为37.68BP。

4. 外汇市场：截至1月10日，美元兑人民币中间价为7.1891，上升13BP；即期汇率为7.3326，上升233BP，较中间价高出1435BP。

离岸人民币即期汇率为7.3635，上升53BP，较在岸汇率高出309BP。

综上所述，市场流动性紧缩，利率小幅上升，国债收益率普遍上升，外汇市场波动加大。