华海清科：国金证券-华海清科-688120-减薄设备验收通过，平台化布局形成-240920

投资标的：华海清科（688120） 推荐理由：公司12英寸超精密晶圆减薄机通过验证，平台化布局形成，业务涵盖装备和服务，预计未来营收和净利润将持续增长，具有较好的投资价值。

1. 华海清科12英寸超精密晶圆减薄机通过首台验证，将有助于提升公司核心竞争力，对未来发展产生积极影响。

2. 公司通过平台化战略布局，构建“装备+服务”模式，已形成完善的产品线，包括CMP装备、减薄装备、划切装备、湿法装备等。

3. 公司预计未来三年营收和净利润将保持稳步增长，维持“买入”评级。

1. 公司发布公告，12英寸超精密晶圆减薄机Versatile-GP300完成首台验证工作，验收通过，有助于巩固和提升公司的核心竞争力，对公司未来发展产生积极影响。

2. 公司12英寸超精密晶圆减薄机Versatile-GP300完成首台验证工作，代表公司在先进工艺领域取得突破，得到客户认可，后续放量可期。

3. 公司着重“装备+服务”的平台化战略布局，业务包括CMP装备、减薄装备、划切装备、湿法装备、膜厚测量设备、晶圆再生、关键耗材与维保服务等，实现了“装备+服务”的平台化战略布局。

4. 公司2024-2026年预计实现营收36/45/57亿元，同比增长43%/27%/26%；归母净利润10.05/12.62/15.72亿元，同比增长39%/26%/24%，对应PE为50/40/32倍，维持“买入”评级。